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減資 臨時株主総会は・・? その2 

前回は欠損填補について考えてみましたが、欠損填補完了したとすると、自社株買いが可能となってきます。今回は『自己株式取得』について考えていきたいと思います。 ドリを例にすると、ドリテクは平成電電が持つドリ株を自社株買いすると発表しました。ソースはこちら 平成電電の所有するドリ株は121,204株となっています。(平成17年12月31日現在 11期 有価証券報告書より) 121,204株 × 8,000円 ≒ 9億7千万円 平成電電の12万株を買い取りにかかる費用は単純に計算すると、約9億7千万円必要となってきます。

(自己株式取得については、特定の株主からの買取の場合、臨時株主総会での特別決議となっています。また、すでに市場に出回ったという説もありますが、発行済株式総数180万株に対しての12万株で保有割合は6%強となりますので、大量保有報告書の提出義務が生じるはずなのですが、それも出ていません。)


平成電電の12万株買取額約9億7千万円、ドリテクが欠損処理を完了したとして、前回私が勝手に欠損填補の例を作ったのがこれです。

欠損填補後(仮定) (資本の部) Ⅰ 資本金            88億 Ⅱ 資本剰余金           0億 Ⅲ 利益剰余金           0億 Ⅳ その他有価証券評価差額金  2億 Ⅴ 自己株式          △1千万 資本合計             90億


配当限度額(かなり省略してます)は 90億-88億 で2億しかありません。電電株9億7千万に足りないので、さらに自己株式取得枠を設定する必要があるようです。資本金さらに取り崩し(特別決議必要)

中間配当財源の計算方法の見直し 改正前では最終決算期後に資本または法定準備金を取り崩しても中間配当限度額計算にあたっては減少前の資本及び法定準備金の合計額を控除することとしている。例えば資本金100億円、法定準備金100億円、未処分利益30億円(純資産額230億円)の会社が定時総会において法定準備金60億円を取り崩し50億円の自己株式取得枠を設定した場合、中間配当限度額は純資産230億円-(資本金100億円+法定準備金100億円)-自己株式取得枠50億円=▲20億円となり中間配当ができなくなる。しかし、実態は取り崩した準備金のうち少なくとも未処分利益30億円は現存しているわけで、過剰な規制で株主は半年も金銭分配を待たされることになる。そこで減少した資本金および法定準備金に相当する額は中間配当限度額計算にあたり含めなくてもよいこととした。 あたごレポートより


こうして手に入れる平成電電所有のドリ株ですが、やはり株式交換によるM&Aに使われるという見かたをするのが大方の予想ではないでしょうか。ただ、9億7千万円分では不足すると思われますので・・・。 予告『資本金及び株式数の減少 株式併合』減資の次は増資・・?

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[2006/07/06 17:20] 株の勉強室 | TB(0) | CM(0)

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